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炒作股票的主战场在哪里

发布时间:2016-12-20 22:29
今年的行情走势,如果从指数上来说,见低点2638后,开始逐步反弹,慢慢悠悠,缓步前行,开始的时候时候,个股表现尚可,越走到后面,尤其自指数开始脱离3000,走向3300的时候,散户基本上感受得到的就是涨了指数,个股市值却不但没有增加,因为这次中小创的下跌,还深度套牢,经过这一次,我们明显得可以感受得到,以前的炒作套路如今完全用不上,以前的热点,如今也完全不再适应,感觉好不容易在A股摸清点东西,而今又不知道炒作方向何去何从,十分迷茫,大家一定是这样的
 
大家先来看看我们以前最喜欢炒作的中小创,目前来说是一个什么样的走势
谈了太久的技术面,今天这篇文章先来谈谈基本政策面,略谈技术面,基本技术面相结合方能相得益彰,希望大家也心平气和的看看
 
先不谈政策面,也不谈其他东西,现在就谈指数走势,中小创两大指数全部处于空头排列,而且这个还是周线级别的空头排列,上证指数现在却是可定义为上涨途中的回调,为何上证指数和中小创的走势完全不同,肯定是先知先觉得资金已经跑路了,为何资金都要从这个地方出来​,肯定是未来行情和政策面已经发生了改变,为何会发生改变,好了,这个时候我们再来谈谈基本面的东西,先来简单的分析分析:
 
有一点,大家会明显得感受得到,自2016年起,监管趋严,且越来越严,2016年以来,金融监管的环境明显趋严,央行、证监会、银监会、保监会纷纷出台新措施全面加强监管,驱赶资金“脱虚入实”,先谈证监会,证监会从新股发行、并购重组、借壳上市以及公司债方面,险资举牌,且证监会全面强化了对于上市公司、中介机构、私募基金等诸多市场参与者的监管。近期证监会又表示,将按照依法监管、从严监管、全面监管的要求,继续加强并购重组监管,严厉查处信息披露不真实、忽悠式重组等违法违规行为,更加监管程度上跨到险资,严防买而不举,不要做妖精,更不得随意吃唐僧肉
 
这就是大家说的,去年抓卖股票的,今年抓买股票的,买卖都抓,抓的不是买卖,实则抓的是不正经不规范的买卖
 
所以每周的证监会例会,就是看到监管、监管、监管以及罚罚罚
 
先来简单的梳理梳理2016年以来的哪些政策严厉了:
 
1:为全面围堵“IPO造假”,维护行业运行的良好秩序,监管部门召开管理培训会,首次明确提出了IPO财务审核的五大基本原则:一是依法监管、从严监管、全面监管;二是合规性、系统性、整体性审核;三是从行业-业务-财务角度,把好资本市场入门关;四是督促各市场主体勤勉尽责;五是加大惩处力度,对IPO中的违法违规行为加强问责,发现一起、查处一起,监管层同时提出了IPO审核关注的19个法律问题​
 
2:上证所推出了《交易行为典型案例之四——盘中异常申报》一文,向市场公开发布了一批证券异常交易行为监管典型案例,涉及集合竞价虚假申报、强化尾市涨跌停趋势的虚假申报等。盘中虚假申报和盘中异常申报是上交所二级市场实时监控过程中发现的频率较高的两类异常交易行为,也是一线监管的重点​
 
3、证监会发布《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见稿(下称“重组新规”),对“擦边球”、“钻空子”式重组明确零容忍。风向明晰,立竿见影。自重组新规公布后,已有约40家上市公司主动终止重组方案,其中约一半受制于重组新规。同步还就“上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金”和“上市公司业绩补偿承诺”发布两条最新《问答》。《问答》明确提出,募集配套资金不能用于补充上市公司和标的资产流动资金、偿还债务
 
4、针对险资举牌乱象,不同监管部门同时出手,正形成有效的监管合力。继证监会主席刘士余于12月3日发表“妖精论”之后,12月13日,保监会主席项俊波在专题会议上措辞严厉地强调,保险资金一定要做长期资金提供者,而不是短期资金炒作者,并提出要从严从重加强保险资金运用监管
 
5、今日,刘士余循循劝诫期货公司:赚钱有方还要守土有责
 
我只是稍微列举了几条,今年证监会的监管措施远超过我说的这些,这就是今年游资以来的炒作热点;
 
①、IPO的发行,老刘知道要打通IPO的堰塞湖,就必须努力的发新股,而现在发新股,就必须要有市值,而配市值最好的地方就是蓝筹,所以蓝筹稳住了,系统性风险没有了,就可以好好的发新股了,然而发新股还必须有赚钱效应,不然老百姓会反感的,所以新股必须要涨,新股的人气聚集可以做得堂而皇之,而且理所当然,而且会让老百姓追逐,主动期望政府多发新股,然后发新股又要配市值打新,而配市值打新最好是权重,主力也会这么做,所以,权重稳主了,系统性风险没有了,安心的发新股了,这样一环套一环,几乎完美,这就是今年以来新股和次新股上涨的内因,个人揣摩而已
 
②、再看看因为重组的严厉监管政策出来之后,什么板块崛起了,股权转让板块崛起了,为何, 看到最近妖股横行,犹以四川双马、泸天化、武昌鱼为甚,一直在飙,其逻辑就是随着史上最严借壳新规正式实施,并购重组被否和宣告失败的上市公司家数明显增多,壳资源和壳费仍然贵,溢价转让股权成为市场常态,造成一二级市场之间巨大估值差异,套利空间较大,纵观此些妖股之共性,近期类壳股的共同特点是:市值低、股权分散、民企居多、以传统产能过剩行业为主。本来就是一明日黄花,结果这么一转让,成为市场炙手可热追捧的十八妙龄少女,再细看,看其股权转让模式分为两类:其一,资金方直接溢价购买股权;其二,重组和股权转让同时进行的激进模式,正所谓道高一尺魔高一丈,本来新规就是引导其方向为淘汰虚假重组、炒作式重组,引导产业资本流向有业绩的优质标的,强化重组作为企业转型渠道而非短期套利变现手段的功能,结果此股权转让之模式又资本重组的曲线救国之路
 
③、最近的险资举牌,大家都可以看到,我就不说了,逻辑都在这里
 
然而本来这些都是带动人气的东西,但是现在见监管层是看到一处就监管一处,看到漏洞就马上堵上,这就是为何现在的特殊停牌事项非常多,解释不清楚就必须停牌自查说清楚,你叫游资及资金如何放开手脚做,必定是不行的
 
所以,从以上几条监管线的角度来讲, 各种蛛丝马迹显示,管理层日趋严格的监管已经由市场机制直接扩延至上市公司,监管呈现全方位常态化,这会对市场有哪些影响呢
 
1、随着监管趋严,游资会慢慢的收敛了,不收敛就被捉,最近的温州帮就是这样的,也开始慢慢低调了,游资打板或许是最先受到影响的,也是受冲击最大的。目前游资打板模式是最为暴利,获利速度最快的一种盈利模式,随着监管加强,这种模式自然受到的冲击最大。随着监管强化,必然会降低市场股票价格的波动幅度,对过去凭借资金优势,通过拉高股价出货或打低股价低吸获取博弈投资收益,甚至坐庄拉高股价套现获取投资收益的盈利模式的投资者来说,这样的监管力度无疑对他们是巨大的打击。但是这样的转变有一个过程,而监管的日趋严厉对过去长时间靠炒作、打涨停板获取博弈收益的人来说,是一个打击,这部分资金是市场最活跃的资金,短期市场会波动减少
 
2、举牌资金尤其是险资不能乱来了
 
3、随着监管规则趋严,并购重组不再野蛮生长
 
那么,这么多监管,游资也怕了,资金也不能乱来了,以后是不是就没得玩了,是不是这些都是利空,其实我想说得是,  这些监管措施肯定扼杀了二级市场的炒作激情和热情,同时也让已投入大量时间和精力运作类似事项的公司受到制约, 一些终止重组的公司股票基本都是下跌走势,给二级市场中的存量消费者带来了一定的风险,因此短空是必然的,市场会出现情绪性的反应,但是从长远的角度看,肯定是利好,随着这一轮新的监管边界的划定,一定对A股市场未来的走势产生深远的变化。其实在10月后面已经在市场上有所改变了,大家也有所感受到市场的教育了
 
说了这么多,只能说资金不敢乱搞股票了,但是还是必要要做股票的,未来资金会怎么做股票呢,谈到这个话题的时候,我们先来谈谈目前的两市估值
 
统计数据显示,2012年12月创业板估值/上证A股估值的比例是 2.9 倍,同期中小板估值/上证 A 股估值的比例是 2.4 倍,随后估值差异持续扩大,2014年这两个比例在高点分别为 7 倍和 4.4 倍。2014年四季度当蓝筹股出现大幅上涨(蓝筹股估值大幅上升),这个比例曾经阶段性的有所回落,2014年12月下降至 4.4 倍和 3 倍,当时市场认为依靠市场的力量这种估值差异是可以收敛的,但到2015年5月,这个比例再次回到了7倍和4倍。2015年5月之后发生了什么事情,大家是知道的,现在我们再来看看目前的市场估值比例是个什么样子的比例:
 
目前上证市盈率:13倍
 
目前创业板市盈率:80倍 
 
目前中小板市盈率:59.8倍
 
得出:
 
创业板估值/上证A股估值的比例是6.15 倍 
 
中小板估值/上证 A 股估值的比例是4.6倍 
 
随便一算,目前的两市估值已经达到去年5月的水平,因为最近的中小创猛烈的回调, 从估值差异的角度来看,创业板和中小板对比上证 A 股的估值差异已经有了回落的趋势,假设整体市场保持弱势稳定,那么创业板和中小板的估值仍有15%-20%的收敛空间,这也意味着中小创市场需要经历较长时间的煎熬,更意味着一些中小创个股存在很大幅度的调整。 因为内忧外患,内忧,是因为估值比例,外患,是因为监管加强,所以对于今年的蓝筹绩优股为何走强,中小创走弱,这个逻辑大家应该清楚了吧,原因在于此,仅此而已
 
那么问题来了,就目前这个市场,当前的市场形势下市场,还有能力再将创业板80倍的估值推升至100倍了,恐怕机会不大,那么问题来了,未来的机会再哪里,也许未来的机会就来源于此轮估值差异的回归,何为差异的回归,蓝筹绩效股回归价值,中小创修复价值,然后剪刀差缩小
 
所以得出一个结论,未来的主战场一定在主板绩优股,中小创接下来的日子就是价值的修复
 
另一方面,整肃市场环境,加强监管,很大可能是为深港通开通、目前深港通已经开通, 养老金入市、A股纳入MSCI指数铺路。此前韩国和我国台湾地区在纳入MSCI指数前也曾对股市环境进行整肃
 
可能这个话说的有点拗口,但是我跟大家举个例子,叫换位思考,两个换位思考
 
第一个,假设我们作为资金去投资美国市场,你初来乍到,来到美国市场,你会选择什么股票,扪心自问,你一定会选择沃尔玛、苹果、星巴克、微软、通用、波音、可口可乐、百事可乐等,你一定会选择这样的企业,对不对,一定是这样的,你肯定不会去选择那些美国不知名的小企业,更不会选择那些泡沫严重的企业亏损企业,所以问题来了,我们A股一定是要与国际接轨的,外资从此刻起在未来很长一段时间,尤其 A股纳入MSCI指数,外资进来的时候,你们猜猜外资会买入什么股票,一定是中国各个行业的龙头,什么是龙头,就是酒类的贵州茅台这样的公司,一定是各个行业的龙头,大家记住我这句话
 
第二个。假设你是养老金基金操盘手,你来来到这个市场,你会怎么买股票,你会选择什么股票
 
所以结合以上两点,得出一个结论,未来的绩优股将是未来很长一段时间的热点及资金追逐的对象
 
很多人说,价值投资是没有未来的,真的没有未来吗,我先给大家看看几张图,看看什么叫价值投资的未来,全部以年K线展示之:
 
刚刚举的这些例子,就是告诉大家,价值投资是有未来的,还有很多这样的股票,没有举出来,散户就是喜欢追逐垃圾题材股,可是垃圾股没有涨的时候,没有人碰,一旦起来,引诱散户追逐之,散户就套住了,你在绩优股上面套住,你只是暂时的,你通过刚刚上面的这些K线可以看出,在绩优股上面套住,你迟早都会解套,但是,你被概念垃圾题材股套上,你不但没有解套的内因,可能还面临退市的尴尬,散户之根本喜欢题材股,就喜欢那昙花一现的美景,仅此而已,为了这个结论,我就再举两个例子,来解释大家心中之疑惑
 
一个是梅雁吉祥,一个是上汽集团
 
肯定很多人都喜欢梅雁吉祥,摈弃上汽集团,但是市场的表现真的是这样的吗,我来给大家看看市场究竟是怎么表现的
 
结论是什么呢,梅雁吉祥表面上是市场的妖股,很强势,可是一年以来,还跌3个点,这就是说,今年炒作梅雁吉祥的人都亏了3个点,而且他是没有一点分红的
 
再看看上汽集团,今年以来,上涨了16.5%,而此时上证指数年K跌了11.7个点 ,再加上上汽集团的年分红 10送13.6元,一算,这也相当于送了5个点,综合得出上汽集团涨了21.5个点
 
这只是个例子,所以大家还沉迷概念题材吗,我更想说得是,梅雁吉祥你操作的不好,说不定亏得还是不是3个点,仅此而已
 
那么问题来了,究竟什么是绩优股呢,简单的谈谈什么是绩优股
 
看看安邦举牌的是什么公司,什么公司就是绩优股的画像
 
安邦举牌中国建筑,都说他也是强盗式收购,其实是真的不懂,怎么可能呢,大家看看股权结构,国资委占比56.26%,安邦这是怎么收购怎么花钱无论如何都不能也不可能控制中国建筑的,10月之前,其尚未启动,故10月份之前,中国建筑的股价表现并没有体现其价值,安邦资产的举牌,似乎让大家注意了它的价值,就质地来说,中国建筑是一家非常好的央企企业,其所拥有的政策优势,也是非常明显的,中国建筑的低PE、低PB、高ROE、高分红率也是十分诱人的,安邦大动干戈举牌这只庞然大物,垂涎的不外乎两点:1、中国建筑估值低、分红多;2、中国建筑业绩增长潜力巨大,大家再看看其市盈率,已经涨了这么多,还是这么诱人,故安邦扫货中国建筑实属是作为财务投资者身份进入的,真是谋财不为权 
 
所以简单的说说从哪些角度去寻找绩优股:
 
基本面分析。业绩、指标、主营、背景、品牌等等。(总流通股本、市值等)
 
分红角度。规避铁公鸡,每年的分红比例、幅度、大方程度等。
 
估值分析。当前点位,历史高点,是否存在破净、超跌形态
 
说了这么多,通过监管走向显示监管层对小股票的炒作现象采取了零容忍的态度,以前靠讲故事进行所谓市值管理的行为无法得到市场的认可。  未来很长一段这段时间反倒是有业绩、有成长的股票才是最受资金关注的
 
那么问题又来了,技术面的意义在哪里,我遵循的是基本面选股,技术面择时,寻找股票的上涨逻辑。基本面把握股票大的方向,技术面选择介入时机,简单的操作就是这样的,以前自选股里面都是概念股,然后通过概念股选择一些好的技术图形进入,而未来很长一段时间,自选股里面都是绩优股,然后通过好的技术图形进入,仅此而已
 
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